美国再印9000亿美元，新一轮的通胀又将加剧，聪明资金如何避险？

2020年12月21日，美国国会通过新一轮的经济刺激计划，金额高达9000亿美元。这份所谓的经济刺激计划，长达5500多页，内容用2个字就能概括，就是“发钱”

比如，有工作但年收入低于7.5万美元的成人，一次性可以拿到600美元，家里的孩子也能分到同等金额

比如，失业者领到的救济金，在原有的基础上，每周增加300美元

再比如，大量企业也可以拿到贷款，而像航空业等行业能拿到直接援助

美联储再推2.3万亿纾困计划，鲍威尔：不考虑通货膨胀

2020-04-10 14:15:07

继美国总统特朗普2020年03月底签署“史上最大规模”的2万亿美元经济刺激计划之后，当地时间2020年04月09日，美联储主席鲍威尔就又宣布新一轮力度更大的贷款计划，高达2.3万亿美元。鲍威尔表示，如果有需要，将继续推出纾困计划，并且不会考虑通货膨胀的问题

当时，美联储主席鲍威尔说，不考虑通货膨胀。不是因为通货膨胀不可怕，而是所有使用美元的国家，在共同承受这个通货膨胀

以中国为例

根据海关总署公布的数据，2020年前11个月，中国对美出口达2.82万亿元。11月的对美贸易顺差，高达754亿美元，是自1990年以来的最高记录

中国企业加班加点，出口很多产品，换回的美元，却因为美联储疯狂印钱而不断贬值。与此同时，这些美元会被央行作为发行人民币的基础，流入中国市场（国内只有人民币能流通，出口企业赚到的美元，必然要换成人民币）

中国明明没有印钱，却要这样被动承受通货膨胀，承受物价的上涨。中国之外，超发的美元也在推动各类原材料、大宗商品价格的上涨

我们会迎来经济大通胀吗？答案几乎是必然的

2008年金融危机的货币放水，我们深受影响，大家之所以会对 “全球大放水”看疲了，主要是因为从放水到经济发生反应。中间需要一段时间和周期，需要货币的不断流通，达到一定的货币乘数

这样一个过程当中就像是温水煮青蛙。只有极少数人能够敏锐察觉到危机，做出资产配置调整的反应。绝大多数人是不温不火的蹲着，等到危险来临时，抬头一看已是“惊涛骇浪”，无处可避

当越来越多人对各国疯狂大放水感到麻木的时候，聪明的资金应该保持理性，做好迎接通胀袭来的准备

通胀会带来最明显的两层伤害，一个事关贫富撕裂，一个事关阶层保卫

对于普通人来说，通货膨胀后，你的货币购买力变弱了，同样的价格买不到之前同样的分量了

但是对于有钱的投资者来说，反而是借钱的成本更低了

这种分歧带来了未来的通胀的第一层伤害，就是让本就难以弥合的贫富差距继续扩大，社会阶层的上下两端越来越远

富人对通胀有更深的焦虑感

富人往往是浮动收入者，而工薪阶层主要是固定收入者；通胀起来后，富人如果不实行优质的资产配置，跑赢通胀，损失将是巨大的

从这个推理过程，你能看出什么呢？

没错，为了应对通胀，富人反而会去消费和投资，通胀起来后，原材料、商品、消费品、房地产价格等都会上升，富人只有把资金分散到各类资产上，以期获得超过通货膨胀的回报

而且，通胀的背后一定是低利率时代的来临，富人融资成本会更低，会极大促进富人对抗通胀资产的购买

所以，富人在这个背景下的“投资”，其实更像是一种“配置”。购入重点能获得现金流的优质硬核资产必然是趋势

这里面有两种思路

一种是主动拥抱价格上涨，分享红利。既然价格上涨是一定会来的，那么去押注中国一线城市核心房产资产，或者股票当中的优质公司等，就可以像过去十年一样，分享资产价格上涨的红利

另一种是主动抵御价格上涨，求稳，输得少就算赢。比如能产生优质回报率的物业，马上就能看到收益，能非常有效对抗通胀的风险

一线城市商业物业，将是抗通胀资产的首选

历史经验证明，在负利率时期，由于存款变相贬值，迫使资金更多地流入资产领域，从而推高资产价格，房地产作为国内更大的资产吸金池，或将率先表现。而在住宅“房住不炒”的背景下。一线城市住宅投资全线哑火，进入了真正的“慢牛时代”，能替代一线城市住宅的优质资产，一定是一线城市的商业物业

中国六大全球一线城市谁会脱颖而出，成为这轮通胀背景下的香饽饽？

相比之下，中国经济不仅率先于全世界实现复苏，而且以超大规模市场的发展潜力成为全球发展前景最好的经济体，在疫情冲击下，中国“全球资产”的安全性、稳健性、收益性优势得以凸显。但纵观国内，哪座城市将会脱颖而出？

香港和台北的不动产属于境外资产，可视作“准美元资产”，不受外汇管制，但越发紧张的中美关系，让香港、台北成为两个敏感地带，由于其存在很大不确定性，而且其资产属性容易被纽约、伦敦等欧美核心城市替代，所以最先出局。

广州有一定投资价值，但投资价值不是最高的。中国四个一线城市，广州的步伐稍微慢了点。一方面对比长三角和京津冀，粤港澳大湾区中金融看香港，科技看深圳，广州没有占据主导地位；另一方面，金融、科技研发等高端服务业日益成为经济发展引擎，广州的产业结构转型较晚，没有抢占先机，其独角兽企业数量远远少于北上深。

北上深是最有价值的，但北京不仅住宅严格限购，商办类项目也是严格限购的，个人购买需要名下在京无住房和商办类房产记录，并且还要连续5年社保或个税，这相当于对投资者关上了大门。

上海几年前就开始选择控制人口流入，北京也同样如此，两个城市分别在2016-2018年首次出现人口负增长，反观深圳，近5年来每年常住人口增量都逼近或超过50万人。人口和居住需求对房价有着直接的影响，从这一角度来看，深圳的潜力无疑是最大的。

在这特殊时刻，深圳整座城或将成为“全球资产”…近些年来，深圳发展迅猛，涌现出一大批新人、新产业和new money，如：

寻找中国最值得配置的全球资产，非深圳莫属

当前，深圳“房住不炒”是主旋律，投资不动产的收益，越来越依赖于租金，而非房价上涨。这方面，深圳写字楼或商铺的收益率明显高于住宅，目前深圳写字楼或商铺租售比一般能到4%到6%，而住宅租售比只有1%到2%

在从价格上看，深圳商业物业“商住倒挂”现象非常明显，商铺写字楼明显处于价值洼地，升值空间非常大，所以在住宅进入慢牛的时代，深圳商业物业是穿越通胀和经济周期，缓解资产安全焦虑的解药